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兴全添利宝货币市场基金更新招募说明书摘要(上接D39版)

2019-10-24 18:30:53

(d39版本附后)

在保持基金资产低风险、高流动性的前提下,努力实现超过业绩比较基准的投资回报。

七.基金的投资方向

基金投资于以下金融工具:

1.现金。

2.期限不足1年(含1年)的银行存款(包括活期存款、定期存款、活期存款等)。)、债券回购、央行票据和银行间存单;

3.剩余期限不超过397天的债券、短期融资券、中期票据和资产支持证券;

4.中国证监会和中国人民银行批准的其他流动性良好的货币市场工具。

如果法律法规或监管机构允许货币市场基金将来投资其他金融工具,基金管理人可以在履行适当程序后将其纳入投资范围。

八、基金的投资策略和投资组合管理

(a)投资战略

根据宏观形势、利率走势等因素,确定投资组合各个阶段的平均期限、剩余期限等指标,并根据这些指标的要求构建投资组合;主动投资,有效提高资产组合的收益。基金综合运用各种投资策略,如一般分配、目标期限控制、收益率曲线、个人息票选择、套利等。

(1)通用配置策略

一般分配(Generic allocation)是指投资品种之间投资组合的分配比例,如央行票据、债券回购、短期债券和现金。基金通过分析各类别的相对收益、利差变化、流动性风险、信用风险等因素,寻找具有投资价值的投资品种,增加持有相对低估、价格会上涨并能给投资组合带来相对高回报的类别,确定类别的配置比例;如果降价幅度相对过高,价格就会下跌,这将为投资组合带来相对较低的回报,从而获得更高的总回报。

(2)目标期限控制和流动性管理策略

基金采用目标期限控制策略。基于对宏观环境下市场、氛围和未来利率变化趋势的判断,深入分析收益率曲线和资金供求,确定并控制投资组合的平均剩余期限,基金的平均剩余期限控制在120天以内。如果预测利率上升,投资组合的目标期限可以适当缩短;如果利率预计会下降,投资组合的目标期限可以适当增加。通过控制银行间存款比例,保留足够的可变现资产,平均安排回购期限,保证了投资组合的一定流动性。

(3)收入曲线策略

收益率曲线策略是指不同期限投资品种之间的分配。通过考察收益率曲线的动态变化和预期变化,它试图获得一段时间内收益率曲线形状变化引起的债券价格变化所产生的超额回报。在期限配置方面,在期限决定的基础上,在不增加整体利率风险的情况下,我们将集中关注决定期限价差变化的因素,实现不同期限债券相对价值变化的超额回报。

(4)门票选择策略

基金组织认为,普通债券(包括国债、金融债券和公司债券)的估值主要基于收益率曲线的拟合。在正确拟合收益率曲线的基础上,可以及时发现偏离市场收益率的债券,并找出这些债券价格偏离的原因。同时,可以根据收益率曲线确定高定价或低定价时期,从而引导相对价值投资,选择低定价短期债券。

(5)套利策略

由于市场环境差异、市场细分、市场参与者差异以及资本供求失衡导致的中短期利率异常差异,债券现金市场和回购市场存在套利机会。无风险套利主要包括银行间市场、外汇市场的跨市场套利和同一交易市场不同品种的跨品种套利。

基金在确保投资组合流动性的前提下,积极捕捉和把握无风险套利机会。寻找最佳时间进行跨市场和跨物种操作,以获得安全超额回报。

(6)回购策略

根据市场趋势的判断,基金将合理选择合适的回购策略,实现基金资产的增值。回购可以提高资本利用效率,增加市场上涨时的盈利能力,利用回购融资再投资机制提高资本利用效率,从而有机会从价差中获得更多利润。当市场下跌时,买断回购策略可以用来规避风险。

(7)投资组合的最优配置

基金将使用“兴权货币市场投资组合优化模型”(Xingquan money market portfolio optimization model)来优化一般资产和整个投资组合的配置,即在控制一般资产和整个投资组合持续时间的条件下追求最高的投资回报。

(2)决策程序

基金投资组合管理实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。基金资产配置采用自上而下的程序,严格控制投资风险。具体基金投资决策程序如下:

1.研究和规划

基金管理部和研究部通过自身研究,在外部研究机构的帮助下,形成各种宏观分析、利率预测和期限结构报告,为基金投资管理提供决策依据。

2.资产分配

投资决策委员会定期召开会议,根据基金管理部门和研究部门的报告确定基金资产的配置比例。如遇重大问题,投资决策委员会应及时召开临时会议作出决定。

3.投资组合的构建

基金经理团队根据各种定量和定性标准以及研究部门的研究报告构建基金组合,并报投资决策委员会备案。

4、监控与调整相结合

研究部门与基金经理团队合作跟踪投资组合。研究人员应及时向基金经理团队反馈最新信息,以便基金经理做出相应调整。

5、投资指令下达

基金管理人团队应根据投资组合计划制定具体的运营计划,并以投资指令的形式发布到交易室。

6.指令执行和反馈

交易室根据投资指令运行,并将指令的执行情况反馈给基金经理。

7.风险控制

风险管理委员会根据市场变化提出投资组合计划的风险防范措施。风险管理部对投资组合计划的实施过程进行日常监督和实时风险控制。基金经理团队根据基金购买和赎回情况控制投资组合的流动性风险。

8.性能赋值

福富投资金融工程部将定期对基金业绩进行归因分析,找出基金投资管理的优缺点,为未来管理提供客观依据。

(三)投资组合比例的调整

基金管理人应当自基金合同生效之日起3个月内,使基金投资组合比例符合基金合同的约定。

(4)投资限制

1.组合限制

基金的投资组合将遵循以下限制:

(一)基金投资组合平均剩余期限不超过120天,平均剩余期限不超过240天;

(二)基金及基金管理人管理的其他基金持有公司发行证券的比例不得超过10%;

(三)存款银行限于具有证券投资基金托管资格、证券投资基金销售业务和合格境外机构投资者托管资格的商业银行。基金对定期存款的投资(不包括有存款期限但可根据协议提前支取且无利息损失的银行存款比例)不得超过基金净资产值的30%;

(四)基金投资于同一家具有基金托管资格的商业银行的银行存款和银行间存单总额不得超过基金资产净值的20%;投资于同一家不具备基金托管资格的商业银行的银行存款和银行间存单总额不得超过基金资产净值的5%;

(五)回购的基金债券的基金余额不得超过基金净资产值的20%,但大额赎回、连续3个交易日累计赎回超过20%或连续5个交易日累计赎回超过30%的除外;

(六)现金、国债、央行票据和政策性金融债券占基金资产净值的比例不得低于5%;

(七)五个交易日内到期的现金、国债、央行票据、政策性金融债券及其他金融工具占基金资产净值的比例不得低于10%;

(八)期限超过10个交易日的反向回购、银行定期存款等限制性流动性资产比例不得超过基金净资产值的30%。

(九)除国债、央行票据和政策性金融债券外,基金投资于原股权持有人发行的同一机构债券、非金融企业债务融资工具及其资产支持证券的总比例不得超过基金净资产值的10%;

(十)除中国证监会规定的特殊品种外,基金持有的所有资产支持证券的市值不得超过基金资产净值的20%;

(十一)基金持有的相同(指相同信用等级)资产支持证券的比例不得超过资产支持证券规模的10%;

(十二)基金管理人管理的所有证券投资基金应当投资于同一原所有者的各类资产支持证券,不得超过各类资产支持证券总规模的10%;

(十三)基金投资的资产支持证券应当接受具有评级资格的信用评级机构的持续信用评级。本基金投资的资产支持证券不得低于国内信用评级机构评估的aaa级或同等aaa级。持有资产支持证券期间,信用评级下降,不再符合投资标准的,基金应当自评级报告发布之日起3个月内全部卖出。

(十四)全国银行间市场债券回购的最长期限为1年,到期后不得展期;

(十五)本基金投资的短期融资券信用评级不得低于以下标准:

1)国内信用评级机构评定的a-1级或相当于a-1级的短期信用评级;

2)对于根据有关规定免于信用评级的短期融资券,发行人最近3年的信用评级和跟踪评级符合下列条件之一:

a)国内信用评级机构评定的aaa级或相当于aaa级的长期信用评级。

(二)国际信用评级机构评估的信用评级比中国主权评级低一级。

同一发行人同时具有国内信用评级和国际信用评级的,以国内信用评级为准。基金持有短期融资券期间,信用评级下降,不再符合投资标准的,应当自评级报告发布之日起20个交易日内减持。

(十六)法律法规或者监管部门对上述比例和限制另有规定的,从其规定。

除上述第(一)、(六)、(十三)、(十五)项外,因证券市场波动、证券发行人合并、基金规模变动等基金管理人以外的原因导致投资组合比例不符合上述约定的,不受限制,但基金管理人应当在10个交易日内进行调整,中国证监会规定的特殊情况除外。法律法规另有规定的,从其规定。

基金管理人应当自基金合同生效之日起3个月内,使基金投资组合比例符合基金合同的有关规定。基金托管人对基金投资的监督检查从本基金合同生效之日起开始。

法律法规或监管机构解除上述限制。如果适用于基金,基金管理人在履行适当程序后,将不再受到基金投资的相关限制。

2.基金不得投资于下列金融工具:

(1)股票;

(二)可转换债券和可转换债券;

(三)剩余期限超过397日的债券。

(四)信用评级在aaa以下的公司债券。

(五)除公司债券和短期融资券外,信用评级在aa以下的其他债券和非金融公司债务融资工具;

(六)浮动利率票据,以定期存款利率为基准利率,但已进入上次利率调整期的除外。

(七)中国证监会和中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

在法律、法规或监管机构解除上述限制并履行适当程序后,基金不受上述限制。

3.禁止的行为

为维护基金份额持有人的合法权益,基金财产不得用于下列投资或活动:

(一)承销证券。

(二)违反规定向他人出借或者提供担保的。

(三)无限责任投资。

(四)买卖其他基金份额,中国证监会另有规定的除外。

(五)向基金管理人和基金托管人出资;

(六)从事内幕交易、操纵证券交易价格等不正当的证券交易活动。

(七)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动;

(八)不得通过交易安排人为减少投资组合平均剩余期限的实际天数。

法律、行政法规或者监管部门取消上述禁止性规定的,基金管理人在履行法定程序后,不得受到上述规定的限制。

(五)投资组合平均剩余期限和平均剩余期限的计算方法

(1)平均剩余期限计算公式

基金的平均剩余寿命根据以下公式计算:

(金融工具产生资产投资×剩余期限-金融工具产生负债投资×剩余期限债券正回购×剩余期限)/(金融工具产生资产投资-金融工具产生负债债券正回购)

其中,基金投资金融工具产生的资产包括现金、期限不足一年(含一年)的银行存款、银行间存单、反向回购、央行票据、剩余期限不足397天(含397天)的资产支持证券、债权、非金融企业债务融资工具、买断回购产生的回购债券以及中国证监会和中国人民银行认可的流动性良好的其他货币市场工具。

投资金融工具产生的负债包括期限不足一年(含一年)的正回购、回购产生的待转卖债券等。

按“摊余成本法”计算的生息债券成本包括债券的面值和折价溢价;贴现债券成本包括债券投资成本和固有应收利息。

(2)各种资产负债的剩余期限和剩余期限的确定

1)银行活期存款、清算准备金和交易存款的剩余期限和剩余期限为0天;证券清算基金的剩余期限和剩余期限,按照计算日至交收日的剩余交易日数计算;回购绩效基金的剩余期限和剩余期限,按照计算日至协议到期日的实际剩余天数计算。

2)银行定期存款和银行间存单的剩余期限和剩余期限,按照计算日至协议到期日的实际剩余天数计算;对于可根据本协议提前支取且无利息损失的银行存款,剩余期限和剩余期限按计算日至本协议到期日的实际剩余天数计算;银行通知存款的剩余期限和剩余期限应根据存款协议中约定的通知期限计算;

3)投资组合中债券的剩余期限和剩余期限是指债券计算日至到期日的剩余天数,但以下情况除外:允许投资的可变利率或浮动利率债券的剩余期限是根据计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算的。允许投资的可变利率或浮动利率债券的剩余期限按债券计算日至到期日的实际剩余天数计算。

4)回购(包括正向回购和反向回购)的剩余期限和剩余期限,以回购协议计算日至到期日的实际剩余天数为基础计算。

5)中央银行票据的剩余期限和剩余期限按中央银行票据计算日至到期日的实际剩余天数计算。

6)回购所产生的待回购债券的剩余期限和剩余期限为标的债券的剩余期限。

7)回购所产生的待转售债券的剩余期限和剩余期限,按照回购协议计算日至到期日的实际剩余天数计算。

8)非金融企业债务融资工具的剩余期限和剩余期限,按照非金融企业债务融资工具计算日至到期日的剩余天数计算。

(九)法律法规和中国证监会另有规定的,从其规定。

平均剩余周期和平均剩余周期的计算结果保持为整数,四舍五入到最接近的小数点。如法律法规或中国证监会对剩余期限和平均剩余期限的计算方法另有规定的,从其规定。

(六)基金融资融券

基金可以按照国家有关规定进行融资融券交易。

九.基金业绩比较基准

该基金业绩比较基准为:同期七天通知存款利率(税后)。

活期存款是一种没有定期存款期限的存款。取款时需要提前通知银行,取款日期和金额可以在取款前商定。它具有存期灵活、存取方便的特点。同时,它可以获得比活期存款利息更高的收入。该基金是一种低风险、高流动性的货币市场基金。根据基金的投资目标、投资目标和流动性特点,基金选择同期七天通知存款利率(税后)作为基金业绩比较基准。

如果未来法律法规发生变化,或者其他更具代表性、科学性和客观性的业绩比较基准适用于本基金,本基金可以在基金管理人和基金托管人协商一致后,及时变更业绩比较基准并予以公告,无需召开基金份额持有人会议。

X.基金的风险和收益特征

该基金是货币市场基金,属于证券投资基金的低风险类别。其预期回报和预期风险低于债券基金、混合基金和股票基金。

十一、基金投资组合报告

基金管理人董事会和董事会保证本报告所含信息无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个人和共同责任。

基金托管人兴业银行(Societe Generale Bank)根据基金合同的规定对投资组合报告进行了审核,以确保审核内容无虚假记录、误导性陈述或重大遗漏。

本投资组合报告中包含的数据摘自兴泉天宝货币市场基金2019年第二季度的报告。截至2019年6月30日,报告中包含的数据未经审计。

1.报告期末的基金资产组合

2.报告期债券回购融资

注:报告期债券回购融资余额占基金净资产值的比例是报告期日融资余额占净资产值比例的简单平均值,因此不填写。

请注意,被回购债券的基金余额超过基金净资产值的20%

本报告期内未发生债券正回购资金余额超过基金资产净 上一篇:一个月油费能省1万多 入行26年车老板下一辆重卡还要买曼恩
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